Títulos de renda fixa: descubra o que são agora

O Brasil bateu recentemente o recorde com 1 milhão de investidores no mercado de ações. Isso é muito bom, significa que a confiança dos investidores na economia do país está crescendo.

Por isso, cada vez mais gente entra na bolsa. Mas, em comparação com os Estados Unidos, mais de 200 milhões de pessoas investem no mercado de ações americano. Isso é cerca de 65% da população norte-americana. No entanto, comparar o número de investidores na Bolsa de Valores brasileira com a dos Estados Unidos pode não ser justo.

Os Estados Unidos têm uma inflação histórica muito baixa. Em média, 1 a 2% (em alguns anos menos de 1%). Portanto, os títulos de renda fixa dos EUA não são muito atraentes. Então a população vai para a bolsa. No Brasil, a inflação média é alta.

Isso torna a renda estável do brasileiro muito mais atraente. O Brasil é considerado um país de renda fixa!

“Então, temos algumas pessoas investindo em renda fixa brasileira? ” Não muito. Temos aproximadamente 3 milhões de pessoas investindo em títulos de renda fixa. Hoje, nossa população é de mais de 209 milhões de pessoas.

Isso é cerca de 1,5% da população. Em outras palavras, ainda há espaço para melhorias. Muitas pessoas ainda investem em contas de poupança, embora existam inúmeras opções melhores.

Acredito que seja por falta de informação. Portanto, o objetivo deste artigo é explicar quais são os títulos de renda fixa mais importantes do mercado e quais são suas características.

O Que São Títulos de Renda Fixa

A renda fixa é um tipo de ativo que as pessoas conhecem ou podem prever a lucratividade de uma aplicação.

Os produtos financeiros que existem em renda fixa são chamados de títulos de renda fixa. Os títulos de renda fixa se destacam pelas características específicas de remuneração.

As principais características que os títulos de renda fixa devem apresentar são:

Quem é o emissor do título

Qual é o título

Qual é o rendimento da segurança

Emissor

A emissão do emissor é muito importante porque está relacionada ao risco de crédito envolvido no investimento.

O risco de crédito é basicamente uma oportunidade para os emissores de dívida não devolverem o dinheiro aos investidores. Portanto, todos os títulos de renda fixa emitidos devem destacar qual instituição está emitindo os mesmos títulos.

Desta forma, os investidores podem avaliar a situação financeira do emitente e determinar o risco de investir em produtos financeiros específicos.

Prazo

O período de investimento é muito importante para o risco de crédito e para determinar a rentabilidade dos ativos.

Por causa do risco de crédito, quando você investe dinheiro em investimentos de longo prazo, você “prende” o dinheiro e o empresta a uma instituição. No entanto, se a situação financeira da instituição for ruim, quanto mais o tempo passa, maior a chance de que ela vá à falência e levar o seu dinheiro junto com ela.

Por rentabilidade, porque de um modo geral, quanto maior for o período de investimento, maior será a rentabilidade proporcionada pelo emitente.

Rendimento

Outro fator que caracteriza o investimento em renda fixa é o tipo de renda do investimento. O rendimento dos títulos de renda fixa é sempre um dos três seguintes:

Prefixados
Pós-fixados
Híbridos

Prefixados

Títulos de taxa fixa são títulos que têm uma taxa de retorno fixa no momento da aplicação.

Por exemplo, o título X gerará um retorno de 10% ao ano até o seu vencimento. Desta forma, você pode saber exatamente o valor que será resgatado no final.

Pós-fixados

Títulos pós-fixados são aqueles vinculados a um indexador. Indexadores são fatores de reajuste utilizados na economia brasileira.

Eles servem essencialmente a três finalidades: monitorar a atividade econômica, ajustar os preços e evitar a volatilidade. Portanto, um exemplo de um investimento a uma taxa de retorno constante seria o seguinte:

O título X renderá, ao longo de seu prazo, 110% do valor do CDI (Certificado de Depósito Interbancário), índice que acompanha a taxa Selic. Atualmente, ao contrário dos títulos de renda fixa, não há como especificar o valor exato a ser resgatado no vencimento nesta classe.

Isso ocorre porque os indexadores estão sempre mudando, portanto, apenas uma estimativa é possível.

Híbridos

Os títulos híbridos, como o nome sugere, são uma mistura das duas classes anteriores. Eles possuem uma parte fixa e a outra está vinculada ao indexador.

O índice normalmente utilizado é o IPCA (inflação). Portanto, um exemplo de um título híbrido seria assim: A garantia Z tem reembolso do IPCA de + 5% até o vencimento.

Em outras palavras, o título Z trará exatamente a diferença de inflação mais 5%. Digamos que a inflação seja de 4%, então a lucratividade é de 9%. Independentemente do tipo de lucratividade de um título, se escolhido corretamente, cada um será mais lucrativo do que economizar.

E embora no Brasil ainda poucas pessoas invistam em renda fixa … De acordo com pesquisa realizada em 2018, mesmo em um cenário de recessão econômica, o número de investidores aumentou significativamente nos últimos anos.

Títulos públicos de renda fixa

Os títulos públicos de renda fixa são todos os títulos incluídos no programa Tesouro Direto. São chamados de títulos do governo porque o Tesouro Direto é um programa do governo federal.

O programa foi criado em 2002 com o objetivo de garantir que as pessoas tenham acesso aos investimentos em títulos públicos. Portanto, quem investe no Tesouro Direto empresta dinheiro ao governo.

O governo então devolverá o dinheiro ao investidor dentro do prazo com os juros acumulados. Todos os títulos do Tesouro apresentam as características descritas acima, tanto em termos de prazo quanto de rentabilidade.

Nesse caso, o próprio governo será o emissor dos títulos. Assim, o Tesouro Direto é considerado o investimento mais seguro do Brasil.

^{(Neste artigo, explico com mais detalhes o que são títulos do Tesouro Direto, suas características e quais são os riscos para o investidor).}

Títulos privados de renda fixa

Ao investir em instrumentos públicos de renda fixa, você está emprestando dinheiro ao governo.

Portanto, com instrumentos privados de renda fixa, você empresta dinheiro a bancos e instituições financeiras.

Em um caso você empresta dinheiro para o governo e, no outro, para instituições financeiras privadas. Agora vamos ver quais são os principais títulos privados de renda fixa.

CDB (certificado de depósito bancário)

Os CDBs são títulos de renda fixa emitidos por bancos para levantar recursos e financiar as atividades de um emissor, como projetos, crescimento e até amortização de dívidas.

Funciona como um empréstimo de investidor em um banco. Em troca do empréstimo, o banco devolve o dinheiro emprestado na data acordada com os juros acordados (menos impostos devidos).

Isso significa que, da mesma forma que um banco toma dinheiro emprestado, também empresta dinheiro.

O que acontece é que ele empresta dinheiro a uma taxa muito mais alta do que a de onde toma dinheiro emprestado, e é assim que os bancos ganham dinheiro.

Ao investir em um CDB, você deve sempre olhar para o banco emissor, o prazo de vencimento e sua rentabilidade.

Atualmente, existem CDBs com liquidez diária, ou seja, aqueles que podem ser resgatados a qualquer momento, bem como outros com vencimentos mais longos que podem chegar a 5 anos.

O valor mínimo de aplicação também varia muito. Mas basicamente o mínimo é 100 reais para alguns CDBs, enquanto para outros o investimento mínimo é de 10 ou 20 mil reais.

Lembra quando mencionei no início que é importante ver o emissor do título devido ao risco de crédito envolvido? Vou deixá-lo mais relaxado agora.

Os CDBs são títulos de renda fixa protegidos pelo FGC (Fundo Garantidor de Crédito) em valores de até 250.000 reais para o CPF e a instituição financeira.

Dessa forma, mesmo que o emissor do seu título caia, se você tiver menos de 250 mil reais investidos naquele título, você receberá seu dinheiro de volta.

LCI (Letra de Empréstimo Imobiliário)

As obrigações cobertas (LCI) também são títulos de renda fixa emitidos por bancos. A diferença entre eles e o CDBs é que o objetivo do JPCs é financiar atividades imobiliárias.

Ou seja, se alguém vai ao banco porque quer fazer um empréstimo para comprar um imóvel. O banco aceita o pedido e empresta o dinheiro ao cidadão.

Mas digamos que o banco não tenha dinheiro suficiente para crédito. Dessa forma, o banco pode emitir LCI e levantar fundos para poder emprestar dinheiro ao cliente.

Assim como o CDBs, os LCIs são garantidos pelo FGC em valores de até 250 mil reais.

No entanto, LCIs têm uma característica muito boa: não há imposto de renda sobre seus rendimentos!

LCA (Letra de Crédito do Agronegócio)

LCA são semelhantes a LCI. A diferença, como você pode imaginar, enquanto o LCI financia as atividades do setor imobiliário, o LCA financia as atividades do setor agrícola.

Nesse caso, suponha que o agricultor precise comprar novas máquinas para colher alimentos com mais eficiência.

O mesmo se aplica ao banco para o empréstimo. Portanto, se um banco emite um empréstimo, ele emite uma LCA para levantar os fundos necessários.

As características desse colateral de renda fixa são muito semelhantes às de um LCI. Ambos são cobertos pelo FGC e não possuem imposto de renda sobre a renda.

Normalmente, o valor mínimo investido em LCA costuma ser um pouco maior do que em LCI. Embora você possa encontrar um LCI com um investimento mínimo de 100 ou 1.000 reais, o LCA geralmente começa em 5.000 reais.

LC (Letras de Câmbio)

As letras de câmbio são outros títulos de renda fixa com características muito semelhantes às do CDB.

A diferença é que os CDBs só podem ser emitidos por bancos. Portanto, quando uma financeira precisa levantar fundos, ela pode emitir LC.

As LCs são uma alternativa adequada para qualquer investidor que deseja diversificar sua carteira de investimentos. Como os outros títulos apresentados acima.

Tal como acontece com o CDB, há um imposto de renda de LC em linha com a tributação regressiva.

Para todos os títulos de renda fixa sujeitos a imposto de renda, a taxa é baseada no lucro auferido no final do investimento. Quanto mais tempo você deixa o dinheiro investido, menor o I.R.

Segue a tabela:

Além disso, as LCs são protegidas pelo FGC em valores de até 250.000 reais.

Debêntures

As debêntures são títulos de renda fixa emitidos por empresas que não são instituições financeiras ou instituições de crédito imobiliário.

Isso significa que se uma empresa que não é um banco ou instituição financeira precisa de dinheiro para financiar novos projetos ou quitar dívidas, ela pode emitir debêntures.

Como os outros produtos apresentados aqui, eles podem ser prefixados, pós-fixados ou híbridos. Além disso, as debêntures podem ser comuns e recomendadas.

Para debêntures comuns, há um imposto de renda de acordo com uma tabela regressiva

Debêntures de incentivo são emitidos por empresas que pretendem implementar um projeto de infraestrutura (construção de estradas, portos, aeroportos, etc.). Nesse caso, o governo oferece isenção do imposto de renda para incentivar os investidores.

O prazo das debêntures é geralmente de 2 anos e pode durar até dez anos. Um ponto muito importante que os investidores devem prestar atenção ao investir em debêntures:

Eles não têm garantia FGC!

Portanto, os debêntures são considerados um dos títulos de renda fixa de maior risco no mercado. “Mas então por que investir em títulos? ” Isso é exatamente o que pensam as empresas que os emitem.

Portanto, os títulos geralmente têm um rendimento mais atraente do que outros produtos de renda fixa. Como forma de equilibrar o risco com a lucratividade.

CRI e CRA

Os créditos não são tão conhecidos como os outros, mas também são títulos de renda fixa. Os certificados CRI (Certificados de Crédito Imobiliário) e CRA (Certificados de Recebíveis Agrícolas) são emitidos por securitizadoras.

Os CRIs funcionam da seguinte forma: Digamos que uma construtora queira construir um condomínio para imóveis. Então ele já consegue vender parte dos apartamentos na planta.

No entanto, a construtora ainda não tem dinheiro para iniciar a construção. Em seguida, ele vai para um securitizador que apresenta o CRI ao mercado a fim de levantar dinheiro para construção.

As CRAs de crédito operam da mesma maneira, para atividades no agronegócio.

Então, caso você esteja se perguntando qual é a diferença entre LCI / LCA e CRI / CRA, é assim resumindo:

LCI é para quem quer comprar um imóvel

CRI é para quem quer construir um imóvel.

LCI são emitidos por bancos

CRI por securitizadoras.

CRI e CRA são isentos de imposto de renda, mas não garantidos pelo FGC!

COE

COE significa Certificado de Operações Estruturadas.

Este produto é uma mistura de renda fixa e variável. Mas como a maioria dos COEs tem uma grande fatia de renda fixa, decidi explicar um pouco sobre esse ativo.

É um investimento relativamente novo, estabelecido em 2014. O COE é como um “pacote” contendo certos produtos.

A maior parte da renda fixa protege seu capital e uma parcela menor em ativos de renda variável. Portanto, ao investir em COE, você envia um única aplicação, mas seu dinheiro é dividido em alguns ativos que estão no pacote do COE.

Todas as informações relativas a cada COE emitido no mercado, como modalidade do COE, banco do emissor, rentabilidade, prazo de aplicação e cenários de ganhos e perdas, devem estar descritas no DIE (Documento de Informações Suplementares).

Existem basicamente dois tipos de COE:

Valor Nominal Protegido
Valor Nominal em Risco

Como COE está investido em ativos de renda variável, quando esses ativos atingem o final do período de aplicação, podem valer menos do que quando foram contratados.

Valor Nominal Protegido o COE garante que o investidor receberá pelo menos o valor investido em ativos.

No caso de Valor Nominal em Risco COE nocional, há uma chance de que o investidor perca todo ou a maior parte do dinheiro investido.

^{(Para entender melhor o que é COE, como funciona esse recurso, impostos, condições e aplicação, convido você a ler este artigo onde escrevi para falar especificamente sobre COE, que é um investimento bastante complexo)}

Como investir em títulos de renda fixa?

A primeira coisa que você precisa fazer se quiser investir em títulos de renda fixa é abrir uma conta em uma corretoras de valores.

^{(Se você ainda não tem uma conta de corretora ou não tem ideia do que seja, recomendo a leitura deste artigo. Nele, explico detalhadamente quem são os corretores e como escolher o melhor para você)}

Em alguns casos, você pode investir por meio de um banco, mas geralmente os títulos oferecidos por grandes bancos não são muito atraentes.

Além disso, mesmo que seu banco ofereça títulos de renda fixa em que você possa investir, pense no seguinte: Seu banco só mostrará seus produtos.

Portanto, se um banco rival tiver um produto melhor, ele não dirá a você, certo? Por esse motivo, é melhor abrir uma conta em uma corretora.

Nas corretoras de valores, você tem acesso a produtos de diversos bancos.

Conclusões

A verdade é que existem várias opções no mercado financeiro para quem pretende investir. Seja uma renda fixa com todos os títulos descritos acima, ou mesmo na bolsa de valores, se você estiver disposto a arriscar um pouco mais.

Além de todas essas opções, com rentabilidade muito mais atraente do que a poupança, você pode começar a investir com muito pouco dinheiro e de forma muito prática.

Ao adotar o hábito de investir uma parte do seu salário mensalmente, você garante uma vida financeira muito mais tranquila e menos preocupante.

Além disso, ao investir alguns de seus ativos, você está colocando dinheiro trabalhando em seu nome. Espero ter ajudado a explicar esses conceitos de investimento um pouco mais, que parecem complicados no início, mas na verdade são bem simples.

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